新股順控發展003039打新價值分析

　　順控發展--申購代碼為：003039， 申購價格：5.86 元，申購上限18500股。

　　公司簡介

　　順控發展是佛山市順德區自來水公司，公司已取得順德區的供水特許經營權，其下轄水廠共 8 座，實際供水產能為 148.9 萬立方米/日，供水范圍基本覆蓋順德區全境，其在所經營的區域內不存在直接競爭對手。同時，公司取得垃圾焚燒發電項目的特許經營權。該項目設計規模為日處理生活垃圾 3，000 噸、污泥 700 噸以及裝機容量 70MW，為順德區唯一垃圾焚燒發電廠，有利于提高順德區垃圾、污泥的無害化利用率以及改善當地生態 環境。

　　行業發展概況

　　目前，我國供水行業、垃圾焚燒發電行業實行政府監管與行業自律相結合的 管理體制。

　　公司自成立以來一直從事自來水制售業務。截至本招股意向書簽署日，公司及全資子公司水業控股已取得順德區的供水特許經營權，其下轄水廠共 8 座，實際供水產能為 148.9 萬立方米/日，供水范圍基本覆蓋順德區全境，其在所經營的 區域內不存在直接競爭對手。為擴展業務范圍、踐行城市綜合環境服務商的發展戰略，公司報告期內依法取得垃圾焚燒發電項目的特許經營權。該項目設計規模為日處理生活垃圾 3，000 噸、污泥 700 噸以及裝機容量 70MW，為順德區唯一垃圾焚燒發電廠，有利于提高順德區垃圾、污泥的無害化利用率以及改善當地生態環境。

　　供水行業競爭

　　典型的國內水務公司包括北控水務集團有限公司、 北京首創股份有限公司、深圳市水務（集團）有限公司等。

　　垃圾焚燒發電行業競爭

　　國內在垃圾焚燒發電行業內實現跨區域運營的企業主要包括中國光大 國際有限公司、上�？岛悱h境股份有限公司、瀚藍環境股份有限公司、浙江偉明 環保股份有限公司、綠色動力環保集團股份有限公司等。

　　財務狀況

　　公司 2020 年度營業收入為 123，419.52 萬元，同比變動 4.05%;歸屬于母 公司所有者的凈利潤為 26，794.40 萬元，同比變動 13.68%;扣除非經常性損益后歸屬于 母公司所有者的凈利潤為 26，213.24 萬元，同比變動 15.57%。

　　公司預計 2021 年 1 季度營業收入為 26，680.67 萬元至 28，048.91 萬元，同比變動 5.15%至 10.54%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為 4，955.38 萬元至 5，209.51 萬元，同比變動 3.88%至 9.20%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所 有者的凈利潤為 4，895.85 萬元至 5，146.92 萬元，同比變動 6.25%至 11.70%。

　　結論

　　不建議關注。